Il prezzo del carbonio nell’UE per i settori della logistica e dell’energia: quali saranno le ripercussioni sui costi degli imballaggi metallici nel periodo 2026-2028

Tre meccanismi UE di determinazione del prezzo del carbonio stanno ora incidendo contemporaneamente sulle catene di approvvigionamento degli imballaggi metallici, ciascuno attraverso un canale diverso.

Il Sistema di scambio delle quote di emissione dell'UE (EU ETS) — il sistema di cap-and-trade di lunga data per le emissioni industriali, compresa la produzione di acciaio e alluminio — si sta inasprendo con la graduale eliminazione delle quote gratuite per le industrie di substrati e con l'entrata in vigore definitiva del Meccanismo di adeguamento carbonico alle frontiere (CBAM) nel 2026.

L'estensione dell'EU ETS al trasporto marittimo, in fase di introduzione graduale dal 2024, sta già aggiungendo una voce misurabile ai costi del trasporto marittimo e si sta avvicinando alla copertura totale nel 2027.

L'EU ETS2 per gli edifici, il trasporto su strada e i piccoli emettitori industriali — originariamente previsto per l'avvio operativo nel 2027 — è stato posticipato di un anno al 1° gennaio 2028 ai sensi della legge europea sul clima modificata adottata nel marzo 2026. La messa all'asta delle quote inizia come previsto nel 2027, ma l'obbligo di restituzione inizia nel 2028.

Per i produttori alimentari che acquistano lattine di metallo, coperchi a apertura facile e substrati in banda stagnata, ciascun meccanismo incide su una componente diversa della struttura dei costi: l’ETS incide sul substrato in fabbrica, l’estensione marittima incide sui fattori di produzione trasportati via mare, l’ETS2 incide sulla logistica su gomma e sul gas/elettricità utilizzati nella trasformazione e nello stoccaggio. I tre insieme ristrutturano la struttura dei costi di approvvigionamento nel periodo 2026-2028.

Questo articolo è un'analisi dal punto di vista degli acquisti: cosa fa ciascun meccanismo, dove interviene nella catena di approvvigionamento degli imballaggi metallici e cosa richiedere ai fornitori e inserire nel testo del contratto prima della chiusura del terzo trimestre.

EU ETS — cosa sta cambiando ora (e perché il CBAM se ne occupa principalmente) L'EU ETS — che opera ai sensi della Direttiva 2003/87/CE e successive modifiche — copre le emissioni industriali di CO₂ derivanti dalla produzione di energia elettrica, dalle industrie ad alta intensità energetica (compresa la produzione di acciaio e alluminio) e dal trasporto aereo all'interno del SEE. Le quote vengono messe all'asta e scambiate; il prezzo del carbonio è fissato dal mercato rispetto al tetto massimo.

Due cose stanno cambiando contemporaneamente nel periodo 2026–2030.

Le quote gratuite per i produttori di substrati stanno per essere eliminate. Storicamente, i produttori di acciaio e alluminio dell’UE ricevevano quote gratuite per compensare il rischio di rilocalizzazione delle emissioni di carbonio rispetto ai produttori extra-UE. Con il CBAM nella sua fase definitiva a partire dal 1° gennaio 2026, tali quote gratuite vengono gradualmente eliminate fino al 2034. Il substrato delle acciaierie dell’UE comporta ora un costo implicito del carbonio in aumento a causa della riduzione dell’assegnazione gratuita.

Il prezzo dell'ETS stesso si sta irrigidendo. Il meccanismo della Riserva di stabilità del mercato per l'EU ETS rimuove dalla circolazione le quote in eccesso quando il surplus supera una soglia di volume; l'offerta si sta strutturalmente restringendo. I prezzi spot hanno generalmente registrato un andamento al di sopra della linea di base storica nel periodo 2024-2026.

Per l'approvvigionamento di imballaggi metallici, gli effetti dell'ETS si riflettono principalmente sui prezzi dei substrati — e il CBAM è il meccanismo di divulgazione rilevante che li mette in evidenza. Il precedente articolo sul CBAM e sui costi degli imballaggi metallici analizza il canale in dettaglio. I due punti chiave rilevanti in questo contesto sono:

• Per i substrati provenienti da stabilimenti dell'UE, il costo del carbonio incorporato aumenta con la graduale eliminazione dell'assegnazione gratuita, anche senza che il CBAM sia mai stato formalmente applicato alle importazioni.
• Per i substrati provenienti da stabilimenti extra-UE, il CBAM è il meccanismo formale di trasferimento dei costi.

Implicazioni per l'approvvigionamento: l'andamento dei costi dei substrati determinato dall'ETS dovrebbe già essere oggetto di discussione nel 2026 in merito al meccanismo di determinazione dei prezzi da parte dei fornitori e alla formulazione dei contratti. In caso contrario, il contratto è a rischio.

Estensione dell'EU ETS al trasporto marittimo: già in atto

L'EU ETS è stato esteso per coprire le emissioni del trasporto marittimo a partire dal 2024. Il calendario di introduzione graduale è il seguente:

• Anno di riferimento 2024: le compagnie di navigazione cedono quote pari al 40% delle emissioni dichiarate.
• Anno di riferimento 2025: 70% delle emissioni dichiarate.
• Dal 2027 in poi: il 100% delle emissioni dichiarate, inclusi CH₄ e N₂O oltre alla CO₂ (aggiunti a partire dal 2026).

L'ambito di applicazione copre le navi di stazza lorda superiore a 5.000 tonnellate nei viaggi intra-UE (100%) e nei viaggi extra-UE con scali nei porti dell'UE (50%). Le compagnie di navigazione che non cedono quote adeguate sono soggette a sanzioni e restrizioni operative.

Il trasferimento dei costi sui clienti del trasporto merci è già visibile. Secondo la [prima relazione della Commissione europea sull'estensione del sistema ETS al settore marittimo]https://climate.ec.europa.eu/eu-action/transport-decarbonisation/reducing-emissions-shipping-sector_en), l'impatto medio nel 2024 sui costi totali di trasporto è stato stimato a circa il 3,7%, nell'ipotesi che gli operatori non adottino misure di compensazione in termini di efficienza energetica o di riduzione delle emissioni. Nella pratica di mercato osservata, le tariffe di trasporto marittimo containerizzato hanno registrato sovrattasse ETS comprese tra l’1 e il 5%, mentre alcune rotte di traghetti in Europa hanno registrato sovrattasse tra il 3 e l’11%. Con l'espansione della copertura attraverso la fase di introduzione graduale, si prevedono aumenti dei costi di trasporto fino a circa il 5% entro il 2028, con variazioni a seconda della rotta, della nave e dell'efficienza dell'operatore.

Per le catene di approvvigionamento degli imballaggi metallici, l'ETS marittimo incide su tre aspetti.

Substrati in entrata da stabilimenti extra-UE — scorte di banda stagnata e alluminio turche, indiane, cinesi, coreane e vietnamite spedite a siti di trasformazione o riempimento nell’UE. Comporta sia il costo CBAM (diretto, sulle merci) sia il costo dell’ETS marittimo (sul nolo).

Substrati in entrata in Europa tramite trasporto marittimo a corto raggio — rotte selezionate, ad esempio dai laminatoi nei porti dell’Europa occidentale agli impianti di trasformazione degli imballaggi nella penisola iberica, nel Mediterraneo e nel Baltico — interessati dalla copertura intra-UE al 100%.

Spedizioni in uscita di lattine finite verso clienti dell'UE tramite servizi di trasporto marittimo a corto raggio o di feeder. Laddove le lattine finite viaggiano via mare, è presente la componente di costo del carbonio.

La questione relativa agli appalti è se il fornitore — in entrata per i substrati e in uscita per le lattine finite — stia includendo esplicitamente il costo ETS marittimo nel contratto, oppure se questo venga assorbito in un prezzo unitario forfettario che verrà rinegoziato in seguito sotto pressione. La determinazione esplicita del prezzo è la risposta più favorevole agli appalti.

EU ETS2 — rinviato al 1° gennaio 2028, ma ancora in arrivo

L'ETS2 istituisce un sistema separato di cap-and-trade che copre le emissioni di CO₂ derivanti dalla combustione di combustibili negli edifici, nel trasporto su strada e nei piccoli impianti industriali non coperti dall'ETS principale. Le quote sono distribuite esclusivamente tramite aste; i soggetti regolamentati sono i fornitori di carburante (a monte) piuttosto che i consumatori finali — il che significa che il costo si riflette sui prezzi del carburante a carico di autotrasportatori, gestori di edifici e piccoli utenti industriali di carburante.

Il calendario originale dell'ETS2 prevedeva l'inizio delle negoziazioni nel 2027, con la prima consegna di quote nel 2028. Nel marzo 2026, in base alla legge europea sul clima modificata adottata dal Consiglio e dal Parlamento europeo, l'ETS2 è stato rinviato di un anno. L'attuale calendario operativo è il seguente:

• 2027: Inizia l'asta delle quote ETS2 come previsto in origine, generando entrate per il Fondo sociale per il clima prima dell'avvio operativo del sistema.
• 1° gennaio 2028: Iniziano formalmente gli obblighi operativi. I fornitori di combustibili devono comunicare e restituire le quote relative ai volumi di combustibile interessati; a partire da questa data si applica la fase a carico dei costi del ciclo ETS2.
• Dal 2028 in poi: il prezzo del carbonio si riflette sui combustibili — benzina, diesel, gasolio da riscaldamento, gas naturale, GPL, carbone — utilizzati nei settori coperti.

Il Fondo sociale per il clima — istituito ai sensi del regolamento (UE) 2023/955 — è finanziato da una quota dei proventi delle aste dell’ETS2 ed è progettato per mobilitare almeno 86,7 miliardi di euro tra il 2026 e il 2032 per sostenere le famiglie vulnerabili e le microimprese durante la transizione dei prezzi dei combustibili.

Le previsioni sui prezzi per l’ETS2 variano a seconda degli analisti. Il meccanismo include una riserva di stabilità del mercato, con una soglia di circa 45 €/tonnellata di CO₂ (prezzi del 2020, adeguati all’inflazione) che innesca il rilascio di quote aggiuntive se il prezzo la supera. In pratica, si prevede che i prezzi dell'ETS2 nei primi anni saranno inferiori al prezzo principale dell'ETS, ma che convergeranno nel tempo.

Per le catene di approvvigionamento degli imballaggi metallici, l'ETS2 incide in due ambiti che gli addetti agli acquisti dovrebbero già inserire nei contratti per il 2027-2028.

Costi logistici su strada — ogni trasporto su camion di substrato verso il convertitore, di lattine finite verso il sito di riempimento e di prodotti alimentari finiti verso il centro di distribuzione utilizza gasolio che, a partire dal 2028, sarà soggetto al costo del carbonio dell’ETS2. Le tariffe di trasporto su camion si adegueranno di conseguenza.

Costi energetici presso gli stabilimenti di trasformazione e i magazzini: il consumo di gas industriale e di gasolio da riscaldamento negli stabilimenti di trasformazione delle lattine e nelle operazioni di magazzinaggio comporterà il costo dell'ETS2 a partire dal 2028, separatamente dall'esposizione principale all'ETS dei siti più grandi.

L'implicazione per gli appalti è la tempistica. Lo scambio ETS2 inizia nel 2028, ma i contratti in fase di negoziazione nel terzo trimestre del 2026 con durata pluriennale devono chiarire se il trasferimento dei costi ETS2 rientra nell'ambito di applicazione. Un contratto che fissa il prezzo unitario fino al 2028 senza un meccanismo di trasferimento dell'ETS2 trasferisce il rischio all'acquirente.

Come si sovrappongono i tre meccanismi nella struttura dei costi dell'imballaggio metallico

Una visione semplificata degli appalti che illustra dove ciascun meccanismo di determinazione del prezzo del carbonio si inserisce nella struttura dei costi di una lattina di metallo consegnata:

Tre punti di riferimento:

• Nel 2026, i meccanismi attivi di costo del carbonio sono l'EU ETS (sempre) + l'ETS marittimo (in fase di introduzione graduale) + il CBAM (nel periodo definitivo). Il substrato, il trasporto marittimo e la divulgazione dell'origine del substrato sono gli argomenti di discussione attuali in materia di approvvigionamento.
• Nel 2027 inizieranno le aste ETS2, generando entrate per il Fondo sociale per il clima. Il costo ETS2 non è ancora stato ceduto, ma i fornitori e i distributori di carburante si posizioneranno.
• Dal 1° gennaio 2028, il costo dell'ETS2 sarà incluso nei prezzi dei carburanti: i costi della logistica su strada, dell'energia di conversione e dei carburanti di magazzino subiranno tutti delle variazioni.

Il testo contrattuale che verrà concordato nel terzo trimestre del 2026, con termini che copriranno i 12-24 mesi successivi, dovrà affrontare esplicitamente ciascuno di questi aspetti. Un contratto che li raggruppi tutti in un unico prezzo unitario fisso nasconde la volatilità agli occhi dell'acquirente e quasi certamente comporta un sovrapprezzo per il rischio del fornitore.

Clausole contrattuali relative al meccanismo di determinazione dei prezzi che reggono su tre fronti del carbonio

Tre opzioni strutturali per un contratto di fornitura per il periodo 2026-2028:

Struttura 1 — prezzo unitario forfettario, valido per un periodo determinato. Nasconde ogni variazione del costo del carbonio. Sembra ordinato fino alla rinegoziazione, momento in cui l'acquirente assorbe lo shock accumulato in un trimestre.

Struttura 2 — indicizzata al substrato, legata a un benchmark come HRC, CRU o LME. Segue l'andamento delle materie prime ma non le componenti specifiche del prezzo del carbonio.

Struttura 3 — indicizzata e scomposta, separando le voci: indice del substrato + componente di costo CBAM + sovrattassa ETS marittima (ove applicabile) + componente logistica/energetica ETS2 (dal 2028). Visibile. Verificabile. Prevedibile.

Per il periodo 2026-2028, la Struttura 3 è l'unica struttura che offre agli acquirenti visibilità su ciò che si muove e perché. Terminologia da richiedere in qualsiasi rinnovo contrattuale in questo trimestre:

• Divulgazione dell'origine del substrato e del meccanismo di determinazione dei prezzi — nomi degli stabilimenti, paese, quota di substrato soggetta al CBAM (di origine extra-UE) e formula che collega il prezzo del substrato ai parametri di riferimento.
• Componenti di costo CBAM dettagliate — legate ai prezzi d'asta ETS e alle emissioni incorporate per tonnellata.
• Gestione del sovrapprezzo ETS marittimo — per i flussi di substrato o lattine finite trasportati via mare, il meccanismo di sovrapprezzo con cui il fornitore applica il costo del carbonio.
• Clausola di trasferimento dei costi ETS2 — in previsione del 1° gennaio 2028, il contratto specifica la base su cui le variazioni dei costi logistici ed energetici determinate dall'ETS2 si rifletteranno nei prezzi.
• Cadenza di revisione e diritti di verifica — revisione trimestrale del meccanismo, con il diritto per l'acquirente di effettuare una verifica rispetto ai dati pubblicati relativi alle aste ETS / ETS2.
• Indicazione prospettica — il fornitore fornisce indicazioni di orientamento per il secondo semestre del 2026, 2027 e 2028, formulate come indicative.

Un fornitore che si oppone alla struttura di scomposizione dei costi del carbonio è o commercialmente poco esperto o nasconde ciò che viene trasferito. Entrambe le cose sono un problema per un rapporto pluriennale con il fornitore che si estende fino all’avvio operativo dell’ETS2.

Sette domande da porre a ogni fornitore di imballaggi metallici prima del 30 settembre

1. Qual è l'attuale struttura dei costi del substrato, scomposta in materia prima + carbonio incorporato derivante dall'ETS + componenti non ETS, per stabilimento?
2. Qual è la percentuale di substrati trasportati via mare — sia in entrata verso il trasformatore che in uscita per le lattine finite — e come viene attualmente applicato il sovrapprezzo marittimo ETS?
3. Qual è la vostra previsione per il costo di introduzione graduale dell'ETS marittimo fino al 2027 (quando si applicherà la copertura al 100%)?
4. Qual è la percentuale del vostro flusso logistico su strada all'interno dell'UE e qual è il vostro piano di emergenza per il trasferimento dei costi ETS2 a partire dal 1° gennaio 2028?
5. Presso gli stabilimenti di trasformazione e i magazzini, quale percentuale del consumo energetico è costituita da gas, gasolio da riscaldamento o diesel — e quindi soggetta all'ETS2 a partire dal 2028?
6. Quali accordi di copertura sono in atto per le quote EU ETS detenute direttamente o indirettamente esposte tramite substrato, e qual è la durata tipica?
7. Quale documentazione fornirete sulle componenti del costo del carbonio — ETS, ETS marittimo, ETS2 — e con quale cadenza?

I fornitori che rispondono per iscritto a tutte e sette le domande con dati aggiornati operano secondo uno standard di meccanismo di determinazione dei prezzi maturo per la transizione carbonica 2026–2028. I fornitori che rispondono a quattro o cinque domande con documentazione e al resto con un impegno verbale sono accettabili ma segnalati. I fornitori che eludono la domanda o rispondono solo con opuscoli sulla sostenibilità rappresentano la concentrazione di rischio fornitore che questo esercizio è stato progettato per far emergere.

La questione del posizionamento intra-UE

Un produttore alimentare che acquista lattine, EOE o banda stagnata da un fornitore il cui impatto in termini di substrato, logistica e trasformazione è concentrato all'interno dell'UE ha un'esposizione ai costi del carbonio diversa rispetto a uno il cui fornitore si affida a flussi di substrato extra-UE, lunghi tragitti di trasporto marittimo o prodotti finiti trasportati via mare.

La posizione intra-UE non è esente da fluttuazioni dei costi di carbonio — si applicano sia la graduale eliminazione delle quote gratuite dell'ETS che gli effetti dell'ETS2 — ma è sostanzialmente più trasparente. L'origine dei substrati, i percorsi logistici e il mix energetico sono documentabili in termini di singola giurisdizione, con prezzi e meccanismi di trasferimento dei costi che seguono le regole interne all'UE.

Questo è importante per la strategia di diversificazione dei fornitori. Un team di approvvigionamento che effettua una revisione dei fornitori a metà del 2026 potrebbe già avere nel proprio portafoglio uno o più fornitori esposti a substrati extra-UE o al trasporto marittimo. La domanda del terzo trimestre è se aggiungere o sostituire un fornitore con substrati UE e logistica concentrata nell’UE per formati selezionati, fissando una traiettoria più chiara dei costi del carbonio per il periodo 2026–2028.

Si tratta di una discussione sulla seconda fonte, non di una sostituzione del fornitore principale. La qualificazione di un nuovo fornitore su un formato noto richiede in genere 6-10 settimane. Avviata all'inizio del terzo trimestre, la qualificazione di un fornitore concentrato nell'UE può essere convalidata tramite campioni, autorizzata a livello di documentazione e classificata per livello di approvazione prima della revisione del budget del quarto trimestre, con i primi ordini fattibili alla fine del quarto trimestre o nel primo trimestre del 2027.

Piano d'azione per il terzo trimestre — settimana per settimana

Settimane 1-2 (da inizio a metà giugno): fare un inventario della base fornitori in base all'esposizione ai costi del carbonio. Per ogni fornitore, mappare: origine del substrato (mix UE / extra-UE), logistica in entrata (marittima / stradale / mista), mix energetico del convertitore e del magazzino (gas / elettricità / diesel), logistica in uscita per rifornire i siti.

Settimane 3–4 (da metà a fine giugno): inviare una richiesta di documentazione strutturata a ogni fornitore — le sette domande di cui sopra più le domande parallele relative a CBAM ed EPR, laddove il fornitore sia lo stesso. Modello comune, termine di risposta 24 luglio.

Settimane 5–8 (luglio): mappare le risposte rispetto ai tre meccanismi di determinazione del prezzo del carbonio — ETS, ETS marittimo, ETS2 — per fornitore e SKU. Identificare gli SKU ad alta esposizione per i quali è giustificata una revisione e una riscrittura del contratto prima del quarto trimestre.

Settimane 9–11 (agosto): negoziare la formulazione contrattuale aggiornata relativa al meccanismo di determinazione del prezzo per gli SKU ad alto rischio. Insistere sulla Struttura 3 (indice del substrato + componenti del costo del carbonio scomposti). Ottenere indicazioni scritte dai fornitori per il 2027 e il 2028.

Settimane 12–13 (inizio settembre): revisione dei fornitori del terzo trimestre con la leadership finanziaria e operativa. Presentare la mappa dell'esposizione ai costi del carbonio per fornitore, le lacune colmate nella formulazione contrattuale, lo stato di qualificazione della seconda fonte e l'esposizione residua riportata nella seconda metà dell'anno e nel 2027.

Cosa non viene trattato in questa sede — e quali saranno i prossimi passi

La tariffazione del carbonio dell'UE sulla logistica e l'energia è una serie di meccanismi di costo. La modulazione delle tariffe EPR nell'ambito del PPWR è un'altra. Il trasferimento dei costi CBAM è un terzo. La rendicontazione CSRD sui dati di ambito 3 a livello di fornitore è un quarto. Questi quattro elementi ristrutturano insieme la struttura dei costi di approvvigionamento e la cadenza di divulgazione dei fornitori per il periodo 2026-2030.

Un team di approvvigionamento che costruisce un quadro contrattuale chiaro con i fornitori per la tariffazione del carbonio si posiziona bene anche per le discussioni adiacenti. La disciplina di divulgazione dei fornitori che gestisce l'origine dei substrati, il mix logistico e il mix energetico alimenta i dati CSRD di Scope 3. La disciplina del meccanismo di determinazione dei prezzi che gestisce il sovrapprezzo ETS marittimo e il trasferimento dei costi ETS2 si applica allo stesso modo al trasferimento dei costi CBAM e delle tariffe EPR.

Il terzo trimestre del 2026 rappresenta la finestra temporale. Il quadro definito ora regola il comportamento della spesa per gli imballaggi metallici nei prossimi 24 mesi nell'ambito di molteplici meccanismi di determinazione del prezzo del carbonio che si sovrappongono, nonché i punti in cui il team di approvvigionamento ha visibilità rispetto a quelli in cui non ce l'ha.

Fonti e riferimenti primari

• Direttiva 2003/87/CE — EU ETS (testo consolidato)
• Commissione europea — Sistema di scambio delle quote di emissione dell'UE (EU ETS)
• [Commissione europea — ETS2: edifici, trasporto stradale e settori aggiuntivi]https://climate.ec.europa.eu/eu-action/carbon-markets/ets2-buildings-road-transport-and-additional-sectors_eno)
• [Commissione europea — Trasporto marittimo nell'EU ETS (FAQ)]https://climate.ec.europa.eu/eu-action/transport-decarbonisation/reducing-emissions-shipping-sector/faq-maritime-transport-eu-emissions-trading-system-ets_en)
• [Commissione europea — Prima relazione sull'attuazione dell'estensione dell'ETS al trasporto marittimo (marzo 2025)]https://climate.ec.europa.eu/document/download/1bb8387b-bdc4-4489-9d76-7ff30239704d_en?filename=First+report+on+the+implementation+of+the+ETS+extension+to+maritime+transport.pdf)
• Regolamento (UE) 2023/955 — Fondo per il clima sociale
• Regolamento (UE) 2023/956 — CBAM
• Commissione europea — Portale CBAM
• Regolamento (UE) 2025/40 — PPWR
• Metal Packaging Europe
• [ICAP — Scheda informativa sull'EU ETS 2]https://icapcarbonaction.com/en/ets/eu-emissions-trading-system-buildings-and-road-transport-eu-ets-2e)

Il presente articolo costituisce una guida generale in materia di appalti. Non si tratta di una consulenza legale, fiscale o di conformità. I calcoli specifici relativi all'esposizione al prezzo del carbonio, le decisioni relative alla formulazione dei contratti e la strategia di relazione con i fornitori devono essere esaminati con consulenti in materia di politica del carbonio e di fiscalità degli appalti che abbiano familiarità con l'impronta operativa dell'azienda e con i percorsi, i combustibili e i mix energetici specifici della sua catena di approvvigionamento.